Finanční trhy obvykle vnímáme jako všepohlcující vír chaosu, který roztáčejí myriády drobných jednotlivostí, co se dějí ve světě kolem nás. Každý den se do chaosu noří obchodníci, kteří nakupují a prodávají ve věčném cyklu ekonomiky. Je v něčem takovém vůbec místo pro univerzální zákony?
Vědci už dlouhou podezřívali finanční trhy, že se pod bublajícím chaosem skrývají určité vzorce. Ukázalo se ale, že je dost těžké prokázat jejich existenci. S jedním z doposud nejpřesvědčivějších dokladů přichází dvojice odvážných badatelů z Kyoto University, Yuki Sato a Kiyoshi Kanazawa.
Na osm let se potopili do chaosu Tokijské burzy (TSE, Tokyo Stock Exchange) a analyzovali veškeré obchody v letech 2012 až 2019. Nakonec byli schopní potvrdit, že dávno vyslovená hypotéza se zákonem druhé odmocniny (SRL) dopadu ceny, skutečně platí, a že jeho vliv je obecnější, než se myslelo.
Tento matematický zákon předpovídá, že dopad obchodu na cenu roste se druhou odmocninou množství obchodovaných akcií. Například, pokud nějaký velký investor koupí určité množství akcií a vyvolá to nárůst jejich ceny o 5 procent, zdvojnásobení tohoto nákupu nepovede ke zdvojnásobení ceny akcií. Musel by to být nákup čtyřnásobného množství akcií.
Vědci se o tomto zákonu dlouho dohadovali, především o tom, nakolik je nezávislý na typu akcií, obchodníků či trhu. Sato a Kanazawa prokázali, že zákon druhé odmocniny dopadu ceny je příjemně univerzální napříč těmito uvedenými faktory. Přinejmenším pro Tokijskou burzu, jak trefně dodávají autoři studie.
Najít takový univerzální zákon ve věci související s lidským chováním je neobvyklé a zajímavé. Pokud autoři neudělali něco špatně a doopravdy to funguje, mohl by zákon druhé odmocniny dopadu ceny najít uplatnění při omezení rizika investorů i při zajištění stability trhu, pokud ovšem samotná znalost tohoto pravidla nepovede k větším bouřím chaosu.
Video: The Math Behind Square Root Pricing
Literatura
Jak zabíjet dračí krále globální ekonomiky?
Autor: Stanislav Mihulka (21.11.2013)
Skončí vzácní jednorožci ve spárech medvědů?
Autor: Stanislav Mihulka (28.01.2016)
Bez předsudků: Sekulární země mohou čekat ekonomický růst
Autor: Stanislav Mihulka (20.07.2018)
Diskuze:
Re:
D@1imi1 Hrušk@,2025-12-20 14:40:23
Znalost tohoto zákona ale není návodem pro zbohatnutí. Je to o jako vědět, že převýšení nabídky poptávkou vede k růstu ceny - to sice ví každý, ale zbohatnout vám to pomůže akorát v případě, že tu poptávku předpovíte s předstihem a nakoupíte jako první.
Jinak obecný zákon, který na burze platí dnes, podle mého názoru nemusí platit zítra, protože záleží kdo a podle jakých vzorců obchoduje. Pokročilejší AI modely třeba budou nakupovat jiným způsobem a "obecně platné zákony" se můžou skartovat.
Ještě větší problém vidím v tom, že období 2012-2019 není reprezentativní vzorek, protože šlo o období globální ekonomické stability / růstu bez krizí. Navíc v tomto období japonská centrální banka dělala ve světovém měřítku bezprecedentní intervence na akciovém trhu, takže hledat v tomto období na japonském trhu nějaký univerzální "přírodní" zákon považuji za nesmysl. Je to jako tvrdit, že inflace vyspělých ekonomik má tendenci se stabilizovat na 2 % a ignorovat, že ta "stabilizace" se neděje samovolně, ale dělají ji centrální banky.
Diskuze je otevřená pouze 7dní od zvěřejnění příspěvku nebo na povolení redakce
